Con un dólar a $1500: qué necesita el mercado para frenar la tensión cambiaria, según los especialistas

En un viernes histórico, el dólar blue alcanzó por primera vez los $1.500, marcando un nuevo récord nominal. El tipo de cambio informal trepó $35 solo este viernes y acumuló una suba semanal de $80 (+5,6%), la novena consecutiva. Mientras tanto, los dólares financieros escalaron pero aún no alcanzan al blue. El dólar tarjeta, con un valor de $1.504, se mantiene apenas $4 por encima del blue, mostrando una paridad casi exacta.

La brecha con el dólar oficial se posicionó en 62,8%, el nivel más alto desde la devaluación implementada en diciembre por el Gobierno de Javier Milei. En junio, el blue había saltado $140 (+11,4%) y en mayo trepó $185 (+17,8%), luego de tres meses de leves oscilaciones.

Para frenar esta dinámica alcista en las plazas financieras e informales, el mercado espera señales oficiales vinculadas, fundamentalmente, con la llegada de dólares frescos. El Gobierno comenzó a implementar un nuevo esquema monetario para detener la emisión endógena. "El Gobierno está apuntando a frenar la suba del dólar, sacando pesos de la calle. Una de las acciones en negociación con los bancos es eliminar los put (seguro de la deuda en pesos), aunque esta medida podría demorar varios meses en mostrar resultados", señaló Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, a Ámbito.

Según Lazzati, la vía para frenar la escalada del blue es con dólares frescos o proyecciones futuras de dólares. "El Gobierno está agilizando las reglamentaciones para que la ley del blanqueo salga lo antes posible, ya que la fecha límite para pagar el primer impuesto del 5% es el 30 de septiembre. Además, se está acelerando la implementación del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para recaudar los dólares necesarios a corto plazo", remarcó. Otra posibilidad sería que instituciones como el FMI, el Banco Mundial o el Tesoro Americano presten los dólares necesarios para calmar las aguas y salir del cepo.

El economista Gustavo Ber comentó que más allá de que los inversores "esperan una mayor claridad sobre la estrategia para la salida del cepo, el Banco Central podría evaluar subir las tasas". De llegar señales que despejen la incertidumbre, podría haber espacio para que el tipo de cambio afloje algo tras el reciente reacomodamiento acelerado, agregó.

Para el asesor financiero Federico Domínguez, "intervenir en los dólares paralelos sería una mala señal. Quemar dólares en Argentina nunca fue una buena estrategia; genera miedo en el mercado". Según su perspectiva, "el dólar tiene un techo por la no emisión y el ancla fiscal".

El mercado especula con una salida del cepo a un tipo de cambio más cercano a los dólares paralelos que al oficial, lo que recalienta las expectativas de devaluación. Sin embargo, Domínguez no cree que eso suceda porque podría implicar un salto en la inflación. "La estrategia del Gobierno es de convergencia, mantener el crawling peg hasta que pueda levantar el cepo y pasar a un nuevo esquema monetario que probablemente implique una convertibilidad. Si entran dólares del FMI y multilaterales, los tiempos se aceleran", consideró.

Es probable que el Gobierno "apunte a septiembre para cerrar un acuerdo con el FMI y liberar el cepo junto con la baja del impuesto PAIS y el ingreso de dólares por el blanqueo", concluyó el asesor financiero.