Un informe encargado por los bancos argentinos de capital nacional pone en evidencia la necesidad urgente de una regulación más estricta para los Proveedores de Servicios de Pago con Cuentas de Pago (PSPCP), término técnico utilizado para describir a las fintech. Aunque se reconoce que Argentina cuenta con normativas para el funcionamiento de estas empresas, el informe advierte que el acelerado crecimiento de fintech como Mercado Pago exige una actualización de las reglas para mitigar riesgos sistémicos, igualar las condiciones con otras instituciones financieras y proteger mejor a los depositantes.

El análisis fue realizado por la consultora Econviews, bajo la dirección de Miguel Kiguel, y financiado por la Asociación de Bancos Argentinos (ADEBA). Uno de los puntos más críticos del informe es la ambigua situación de las fintech respecto a la intermediación financiera, entendida como la captación de depósitos y otorgamiento de préstamos. Aunque las PSPCP no son formalmente consideradas entidades financieras, algunas de ellas, como Mercado Pago, operan en actividades que se asemejan a la intermediación financiera tradicional, lo que genera incertidumbre sobre su regulación.

Kiguel destacó que los ahorristas no reciben la misma protección al depositar dinero en una billetera virtual que en un banco. Mientras que las entidades financieras están reguladas y los depósitos están garantizados, las fintech no cuentan con un sistema similar de protección, lo que pone en riesgo los fondos de los usuarios. "La regulación actual del BCRA es insuficiente y quedó obsoleta frente al rápido crecimiento de las fintech en el sistema", señaló el economista.

El informe también señala que la irrupción de las fintech fue positiva en términos de inclusión financiera, pero también ha generado riesgos asociados al fenómeno del "shadow banking" (banca en la sombra). Los nuevos clientes de las PSPCP provienen en su mayoría de sectores de bajos recursos, lo que aumenta la vulnerabilidad ante posibles pérdidas de fondos.

Un dato relevante del informe es el rápido crecimiento de los depósitos en fintech, especialmente en el caso de Mercado Pago. Según los últimos datos disponibles, los depósitos en fintech representaron el 5,41% de los depósitos bancarios totales en pesos y el 10,3% de los depósitos a la vista, cifras que evidencian un crecimiento significativo respecto al año anterior.

El informe también subraya el dominio de Mercado Pago en el mercado argentino, con una participación superior al 70% en las cuentas de pago y fondos comunes de inversión (FCI). En comparación, otros jugadores como Ualá tienen una participación mucho menor. La expansión de Mercado Pago y la adquisición de licencias bancarias por parte de Ualá subrayan la necesidad de una regulación más estricta para evitar posibles riesgos para los usuarios y el sistema financiero en general.

En respuesta a estas preocupaciones, el informe de Econviews propone cinco medidas clave que el Banco Central debería incorporar a la normativa vigente:

1. Requisitos de capital: Las PSPCP deberían contar con requisitos de capital mínimo, como sucede en otros países, para afrontar pérdidas inesperadas.
2. Protección legal de la cuenta segregada: Se sugiere que las cuentas de los clientes sean tratadas bajo un esquema fiduciario o en garantía, para proteger los fondos en caso de quiebra de la PSPCP.
3. Seguro de depósitos: A pesar de que muchos usuarios utilizan las cuentas de pago como si fueran cuentas bancarias, estas no están protegidas por un seguro de depósitos. Se propone la inclusión de las PSPCP en un esquema similar al de los bancos.
4. Mayor control del regulador: Se recomienda mejorar la supervisión de las fintech, con controles más estrictos sobre sistemas, auditorías y prevención de lavado de activos, en especial para las entidades de mayor tamaño.
5. Entidad de objeto único: Las PSPCP deberían estar obligadas a constituirse como entidades de objeto único, lo que mejoraría la supervisión y reduciría riesgos operativos.