Este martes, los precios de las acciones argentinas mostraron signos de recuperación, aunque limitados por la inestabilidad de las bolsas internacionales. Por su parte, los bonos soberanos no lograron sostener las ganancias iniciales y cerraron con una leve caída.

El impulso inicial para los activos argentinos vino de la mano del anuncio del presidente Javier Milei, quien firmó un decreto que ratifica el acuerdo con el FMI. Este acuerdo, que aún espera la aprobación del Congreso, define los términos de un programa financiero extendido, que tiene como objetivo la estabilización de las finanzas públicas.

El acuerdo prevé que los desembolsos del FMI se destinen principalmente al pago de deudas del Banco Central, específicamente las Letras Intransferibles en dólares, así como a las obligaciones pendientes de 2022 con el Tesoro Nacional.

¿Qué impacto tuvo el acuerdo con el FMI en el mercado?

El impacto del acuerdo fue mixto en el mercado local. Mientras que el S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires subió un 1% al cierre, impulsado por un repunte en la última hora de la jornada, los bonos soberanos en dólares y el riesgo país experimentaron una leve caída.

El riesgo país, medido por JP Morgan, subió a 723 puntos, reflejando la cautela de los inversores ante el contexto global. Por otro lado, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street también mostraron una tendencia mixta, con un pequeño repunte para Corporación América (+3,9%), aunque las caídas en los mercados internacionales afectaron los resultados.

La incertidumbre global y su impacto sobre el mercado local

La incertidumbre en los mercados globales sigue siendo un factor clave que influye en los activos argentinos. Un nuevo episodio de la "guerra comercial" entre Estados Unidos y Canadá, con la imposición de aranceles del 25% al acero canadiense, generó más volatilidad en Wall Street, lo que afectó las expectativas en los mercados emergentes.

En este contexto, el economista Gustavo Ber destacó que, a pesar de la cautela en los mercados internacionales, los activos argentinos podrían estar acercándose a una "independencia" parcial, con la expectativa de que el acuerdo con el FMI ayude a estabilizar la economía local.

El dólar y la política cambiaria

En el mercado cambiario, el dólar libre mostró una leve baja de cinco pesos, alcanzando los 1.220 pesos por unidad. En lo que va de marzo, la moneda extranjera ha retrocedido un 0,8%. Mientras tanto, el Banco Central continuó con su estrategia de compra de dólares, acumulando una compra neta de USD 268 millones, lo que representa un 44% de la oferta del día.

Aunque las reservas internacionales del BCRA cayeron en USD 45 millones, el saldo positivo en las compras sigue siendo un reflejo de la liquidación de exportaciones. A pesar de esta caída en las reservas, el mercado mayorista mantuvo una operación significativa, con USD 608,6 millones transaccionados.