El peso de la deuda pública en los bancos alcanza el 37% de sus activos
Paralelamente, se observa una leve recuperación en el crédito al sector privado, aunque aún no compensa las caídas anteriores.
La exposición de los bancos a títulos del Tesoro continúa en aumento, alcanzando un 36,9% al cierre de junio, según el último Informe sobre Bancos del Banco Central (BCRA). Este incremento marca un paso más en el proceso de migración desde los pasivos remunerados del BCRA hacia la deuda pública, impulsado por el Gobierno para descomprimir el balance del Central y transferir el riesgo hacia el fisco.
En detalle, el ratio de deuda pública en el activo de los bancos subió de un 16,4% en abril de 2023 a casi un 37% en junio de 2024. Esta tendencia refleja un cambio significativo desde el 12,6% registrado en mayo y el 10,1% en junio del año pasado, en donde los pasivos del BCRA ocupaban una proporción considerable del activo bancario.
El informe del BCRA revela que el 22 de julio se concretó el cambio final en la estrategia monetaria, cuando el Central suspendió las colocaciones de pases pasivos a un día. En su lugar, la liquidez de la economía comenzó a ser administrada a través de letras emitidas por el Tesoro, las LEFI. Esto sugiere que, en el próximo informe, la exposición de los bancos a títulos públicos podría superar cómodamente el 40%.
Crédito al Sector Privado
En contraste con el aumento en la deuda pública, el crédito al sector privado mostró una incipiente recuperación en junio. La participación de los préstamos en pesos a este sector se ubicó en el 22,1% del activo bancario, superior al 20,6% registrado en mayo y al piso del 18,7% alcanzado en abril. Sin embargo, esta mejora no compensa completamente la caída interanual, ya que el crédito total al sector privado se redujo un 14,1% en términos reales.
El informe destaca un crecimiento del 10,2% real en el saldo de crédito en moneda nacional, impulsado principalmente por los préstamos comerciales y al consumo. Los préstamos a empresas crecieron un 10,5% real, con énfasis en servicios y actividades primarias, mientras que el financiamiento a familias avanzó un 5,3% real.
A pesar de estos incrementos, el crédito total al sector privado sigue rezagado en comparación con los niveles anteriores, reflejando un contexto económico desafiante. La mejora mensual es positiva pero insuficiente para revertir las pérdidas acumuladas en el último año.