El anuncio del Gobierno de reducir temporalmente las retenciones a los cereales y oleaginosas generó una reacción favorable en los mercados. Se registraron descensos en los dólares financieros, el dólar blue y el riesgo país, acompañados de una subida en los valores de los bonos y acciones argentinas en Wall Street.

Este movimiento busca incrementar el ingreso de divisas en el primer semestre, evitando sacrificar reservas del Banco Central como se hizo en los últimos meses. Además, dicha política logró dos consecuencias adicionales: una mejora en la calificación de la deuda argentina por parte de Moody's y un exitoso alargamiento de los vencimientos de deuda hasta 2026 en la última licitación de títulos del Tesoro.

Negociaciones con el FMI en marcha

En paralelo, esta semana comenzó una misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Buenos Aires para evaluar y discutir un nuevo acuerdo, revisar metas fiscales y monetarias, y analizar el plan oficial respecto al dólar. La misión concluirá su visita este domingo, tras lo cual se espera un aceleramiento en las negociaciones. Aunque no se han definido plazos oficiales, el Ministro Luis Caputo expresó su intención de cerrar un acuerdo antes de abril.

El anuncio de la reducción de retenciones provocó una baja inmediata en los dólares paralelos. El dólar MEP cayó un 1%, cotizando a $1155,75, y el contado con liquidación (CCL) retrocedió 2,2%, ubicándose en $1162,79. El dólar blue también descendió $15, cerrando a $1225, reduciendo así la brecha con el mayorista a 16,78%. El Banco Central aprovechó para comprar US$1396 millones en lo que va de enero.

En cuanto a los mercados de acciones, hubo movimientos mixtos con caídas significativas en los bancos como Supervielle (-2,7%) y Macro (-2,8%), mientras que títulos como Cresud y Irsa registraron alzas. El riesgo país también disminuyó 15 puntos, situándose en 631, reflejando una mejora en la percepción de la deuda argentina.

Expectativas para el futuro cercano tras la reducción de retenciones

Los analistas prevén un aumento en el ingreso de divisas hasta junio debido a la rebaja de hasta el 26% en las retenciones, lo que se traduce en una mejora en la competitividad del sector y un posible ajuste cambiario. La medida también apunta a evitar acopio antes de las elecciones y podría llevar a una deflación en los alimentos derivados de commodities.

El Gobierno estima que esta política tendrá un costo fiscal de US$800 millones hasta junio, sin afectar el superávit fiscal, y espera que ayude a adelantar el ingreso de dólares del sector agropecuario.

La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) ha convocado a la Mesa de Enlace para el miércoles 29, con el objetivo de informar y trabajar sobre la implementación de la nueva política de retenciones. Aunque la medida ha sido bien recibida, las entidades del campo piden una eliminación total de las retenciones. Se espera que el decreto oficial sea publicado el lunes, con la reglamentación detallada durante la semana, comenzando así su aplicación.

Según el anuncio, la soja verá una reducción de 33% a 26%, los derivados de soja de 31% a 24,50%, y habrá rebajas similares para maíz, sorgo, trigo cebada y girasol.