El riesgo país de Argentina alcanzó este martes los 752 puntos básicos, su nivel más bajo desde marzo de 2019. Este descenso está directamente relacionado con la fuerte recuperación de los bonos soberanos, que acumulan una ganancia promedio del 78% en 2024.

Los títulos de deuda, como el AL29 y AL30, que al inicio de la gestión de Javier Milei rendían tasas del 60% anual, han reducido significativamente sus retornos, ubicándose entre el 11% y 13%. Esto refleja una mejora en las expectativas del mercado respecto a la capacidad de pago de la deuda pública argentina.

¿Qué significa este descenso para el país?

El riesgo país, calculado por JP Morgan, mide la diferencia de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. y los bonos de países emergentes. Con el bono estadounidense a 10 años ofreciendo un 4,375% anual, el nivel actual implica que Argentina tendría que colocar nueva deuda a una tasa cercana al 12% anual en dólares, un costo aún elevado comparado con otras economías de la región.

Aunque la reducción del indicador es positiva, Argentina sigue entre los países con mayor riesgo país de la región, solo superada por Venezuela (20.226 puntos), Bolivia (1.942) y Ecuador (1.322).

Factores detrás de la mejora

Recuperación de confianza en el mercado

Analistas destacan el manejo fiscal del Gobierno y medidas recientes como el veto de leyes en el Congreso que limitarían los Decretos de Necesidad y Urgencia (DNU). Además, el anuncio de un superávit fiscal sostenido y el blanqueo de capitales que inyectó 23.000 millones de dólares en efectivo han sido determinantes.

"Los inversores internacionales perciben un cambio de rumbo en la política económica argentina. El manejo fiscal y la acumulación de reservas descartan escenarios de reestructuración de deuda, atrayendo nuevamente el interés del mercado", explicó Salvador Di Stefano, analista financiero.

Contexto internacional y mejora económica

La victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses también genera expectativas positivas para las economías emergentes, ya que podría facilitar acuerdos internacionales, incluyendo posibles fondos frescos del FMI.

"El optimismo de los inversores sigue reflejándose en el alza de los activos locales, mientras el plan de normalización económica avanza a paso firme", señaló el economista Gustavo Ber.

Perspectivas

Si bien los avances son alentadores, los expertos advierten que todavía queda camino por recorrer para alcanzar costos de financiamiento más competitivos. La sostenibilidad de estas mejoras dependerá de la capacidad del Gobierno de mantener políticas fiscales prudentes y reforzar la confianza en el mercado.